一个油田的经济价值应该怎么估计？

很显然不能按照目前的国际油价，甚至不能按照预期的国际油价，简单乘以储量来计算。

前文已经说过，每一桶油在不同的位置不同的油田里，价值是不一样的，预期开采成本必须扣除。

所以，华海油帮顾鲲估算了预期开采成本后，估值才能继续往下谈。

“假设3年后油价为40美元每桶基准，扣除油价风险波动因数，在投资评估环节按35美元计算。

使用新的海上平台技术，开采成本控制在15美元每桶。每桶基础毛利为25美元，投资评估环节认定毛利20美元。按照22亿桶储量下限估算，总基础毛利为亿美元。”

“假定持有开采技术的国际开采巨头，入场的行业基准毛利分配率为25%，可以归因于油田所有者的稳健金融期权利益为330亿美元。”

杨总手下的华海油工程师、和建行方面紧急派来的高级评估人员，很快对兰方方面的诉求，进行了详细的评估和解答，那服务态度简直好得一笔。

开发油田的事儿，不是那么容易直接谈的，理论上得招标。但是以储量权先搞点融资、投一点可转债，却是相对便捷的。

尤其是地主顾鲲眼下正好有大笔融资需求，是甲方自己很迫切，那就更是天赐其便了。

建行在国内四大行里论实力其实排得是比较靠后的，不过那么大的银行，要接一个外国几十亿桶级别的油田的融资还是轻松能承接得住的。

只不过，这种事儿要是放在国内，工行说不定就捷足先登了。

也就是在兰方，因为建行之前已经在N多本地基建投资项目上跟甲方合作过了，这次当然要近水楼台先得月。

建行方面非常热情，派了不少级别足够的决策者现场办公，还配套了很多足够资深的贴身咨询服务人员。

尤其是那些咨询顾问型的，清一色都是美女，个个漂亮，随叫随到。很显然，要是顾鲲想用可转债的发行作为筹码，潜特么十几个，那都是轻轻松松的。（想靠贷款潜人是不可能的，贷款是你求着银行。但优质资产发行转股债，那就有极大可能是银行求着客户了）

只可惜，顾鲲太年轻了，他过完年也才22周岁，现在98年6月份，确切年纪是21周岁刚过半。

而那些金融专业科班读完、表现再好也得正儿八经干上三五年才有资格做这种重大涉外投资项目的女职员，怎么至少也得25岁往上了，好多都年近30。

顾鲲自然非常绅士，不会去吃老草的，就当是放弃免费福利了。

双方短暂而严肃的磋商之后，认为顾鲲如果愿意把油田彻底100%抵押出去，那么融个200多亿美元都是有可能的——估值是330，但是融资本来就是有利息的，即使是将借款用于金融投资这种还款年限不太长的事务，一般银行也要留两三年的利息空间。

按照目前金融危机期间普遍10%以上、个别国家15%的高利息环境，能按照300亿的七成借到可转债就很不错了。

不过，这些油田的权益，也不是完全属于顾鲲的，还有一小部分，按照之前买地皮时候的约定，要属于兰方国有。

另外，上述利益还只考虑了税前，而石油行业的利润上25%的所在国所得税是绝对免不了的。

七七八八算下来，顾鲲能融100亿美元最多了。

谈完这些粗略的事项后，顾鲲就决定当面跟大公朱猷栋汇报一下。

……

顾鲲找到朱猷栋，已经是第二天了，6月23号。

没办法，谁让各方都很迫切，所以大量的初步评估工作，短短一天时间就做完了。

顾鲲可是要确保有其中相当一部分融得资金，要投注到香江股市汇市里去作为最后的稳一手底牌的，只有一个星期了，马虎不得。

这些钱并不一定都会拿去高位投入股市，只是防御性的，确保最终环节跟空头搏命的时候弹药足够充足。只要空头被灭，这些钱不一定要全砸进去，放在手上中期内还是可以找到别的好去处的。

顾鲲去的时候，朱猷栋的心情显然不算太好，而是比较复杂。

兰方虽然发现了大油田，全国都有可能一夜暴富。

但这些利益里面，至少一半都归了顾鲲，这让他非常扼腕叹息。

有那么一瞬间，他甚至想到过：如果这些地皮，这些权益，都完全在他手上，那么他和顾鲲的实力对比就会彻底倒过来，到时候是否要坚持招顾鲲做女婿，都是可以两说的事儿了。

当然了，只是这么一想，反正他也没有其他更好的女婿人选可以发现，甚至还要担心顾鲲进一步之后看不看得上他女儿才对呢。

“罢了，这就是命啊，肯能就是悠然命中只跟顾鲲有缘分，我一把年纪了还折腾啥呢？当年兰方一穷二白，这么点家底就让殖民者各方觊觎，把熊儿和熙熙害了。如今突然整个国家的价值都暴涨了好几倍，要是德不配位的话，那就是怀璧其罪，拿不住的。就让顾鲲去操心平衡国外势力吧。”

双方会面之后，尴尬沉默了几秒钟，朱猷栋的内心，便是快速地闪过了这些念头。

他脑中想到的熊儿和熙熙，显然是当年他长子长女的小名。按照老朱家的命名规则，他的子女这一辈，都是四点底的火字旁。

时间是会改变一个人的，15年前，他在谋求兰方独立的时候，才刚刚年过五旬，作为一个政治家，还是有点雄心壮志的。经过15年挫折洗礼，如今已经超过65岁，心态衰退不争也是正常的。

双方很有默契的平静了一会儿，礼貌的试探，然后顾鲲才用尽量不刺激到朱猷栋的姿态说那些明算账的问题：

“殿下，这次如果我们用新发现的油田，找建行方面进行两年期左右的中期融资，大约可以抵押到200亿美元左右的贷款。但是，因为要刨除税务预期，就只剩150亿了，如果把依照兰方关于矿藏所有分成的法律设定的国有股比例刨除，可能只剩下100亿美元。

我今天来，是想说服您跟我一起干，一起融这个150亿美元。相应的，在未来的这一波短期投资里，如果有进一步获益的话，我会确保跟王室按照比例进行红利分成。即使后续用不到那么多钱，或者说没有足够收益的项目，我也会以高于市场利息的利率，提前将归属于王室的这部分资金结束还贷、本息。”

朱猷栋仔细盯着顾鲲的眼神，希望看出对方的真实想法，随后试探性地反问：“港股战役的收尾阶段，需要那么多资金么？进去太多，会不会高位当了股东、反而不好抽身？”

经济危机以来，朱猷栋也是在不断学习、身边招聘了相关智库的，那些智库不说能亲自下场投资多牛逼，但常识和功底还是很扎实的，至少比电视台上恰烂钱的股评人牛逼一点。

所以顾鲲想在大问题上明显骗朱猷栋，也是不太可能的。

顾鲲的回答很干脆：“我知道，港股战役的最终冲刺阶段，花不了这么多钱，我也没打算全部砸进去，或者至少要等7月份之后一波盘整回调再说。

但是，在转股债融资阶段，我们必须把份额用尽、尽量多借。这样，才能防止华夏人，或者说建行以及建行背后比建行更高的存在，对我们生出别的心思。”

朱猷栋心中微微一警觉：“你这是什么意思？说清楚点！”

顾鲲：“很简单，如果我们没有足额压榨出油田的抵押潜力，而是给了对方‘多拿抵押物份额、少放款’的机会，那么，对方就会产生‘希望我们还不起钱，从而有机会正式启动债转股程序’的冲动。

而我们的钱，拿去之后准备做什么，对方其实是心知肚明的。我们能不能还得起钱，关键要看国际多头势力是否充分联合，齐心搞死索罗斯——如今在港股场内，虽然国家队已经不再继续新花钱托盘了，可是他们在盘内还有很多的筹码，有很多已经持仓沉淀下来的股票份额。

如果这些股票突然背叛跑路，是会把我们打崩的。所以，我们绝对要确保，让我们崩的利益，远没有让索罗斯崩的利益更大，我们才能把这个联盟最稳固地维持到最后一刻。我可以用不到那么多钱，但我一定要充分借足，让华夏的金融系统确认‘让我还钱能让他们赚得更多，至少比害我还不起钱后来抄我家赚得多’。

至于‘即使我还得起钱之后，我依然会主动邀请华夏方面来投资一部分兰方油田的股份’，或者是‘即使我还得起钱，建行与华海油也可以主动要求执行一部分转股债份额’，这都是额外的甜头，我们可以现在就告诉他们会有，白纸黑字确认下来，至于具体您觉得允许外资参股多少比例，这是您圣裁的权限，我不想置喙。”

防人之心不可无，顾鲲的总原则，就是确保所有合作伙伴都期待他还得起钱，确保他还得起钱时，能够让所有盟友的利益最大化。

否则，中途反水的风险就不可避免，那是顾鲲不能忍受的。

“还是贤婿看得透彻，那还圣裁什么，你酌情去办吧，我给你全权授权。”朱猷栋不得不承认，自己看得还没顾鲲远。

让他自己来搞，说不定还不能为兰方保住最多的利益。

还是种种花养养鸟吧。